潜藏实力王牌债现!新兴市场风云再起 企业债如虎添翼

浏览量197 点赞251 2020-07-22

文、图/富达提供

金融市场情势瞬息万变,近来不少讯号透露出:投资新兴市场企业债大好时机来临!尤其在成熟国家面临政治波动风险、主权债市评价偏高,加上新兴市场景气自谷底翻扬,企业债平均信评逐年调高、违约率又低,促使外资大幅加码新兴市场企业债,投资时不能轻忽此一讯号。

新兴市场犹如一座丛林,蕴藏许多未被发掘的投资潜力,若没有敏锐洞察力与灵活适应力,很难抓住其中庞大商机。投资就应像猛虎般低伏前进,动静自如,不仅需有强大团队做后盾,更要精準捕捉市场大势才能一举致胜。

富达新兴市场潜力企业债券基金(本基金有相当比重投资于非投资等级之高风险债券且基金之配息来源可能为本金)经理人夏苔耘指出,由于新兴市场拥有3R(Recovery成长回温、Return优质收益、Rate受惠降息)汇聚优势,让新兴市场企业债券宛如猛虎出闸,一触即发,值得投资人及时布局。

富达新兴市场潜力企业债券基金(本基金有相当比重投资于非投资等级之高风险债券且基金配息来源可能为本金)因具有3 A优势,宛如猛虎出闸,也需要背后强大团队支撑,可为投资人精挑竞争力强、财务体质较佳的新兴市场公司债,是当前稳健型与积极型投资人首选标的之一。

夏苔耘表示,新兴市场企业债成长相当快速,几乎快赶上美国高收益债市。过去十二年,即使在面对全球金融海啸、欧债危机、俄罗斯入侵乌克兰等事件,新兴市场企业债总市值却逆势成长近7倍,从2004年的2,670亿美元,成长到2017年的1.8兆美元以上,发债产业多元、流动性高、到期收益率优于欧美同级债券,都是优势所在。(资料来源: Fidelity International, J.P. Morgan, 2017/2; 2017/5/12。)

3R风云再起,新兴市场企业债如虎添翼:潜藏实力王牌债现!新兴市场风云再起 企业债如虎添翼

一、Recovery成长回温:新兴市场经济成长率在2015年陷入谷底4%后,去年起开始复甦成长至4.1%,预估2017年与2018年将稳步攀升至4.5%及4.6%,复甦迹象相当明显。尤其,新兴市场企业获利更走出谷底,大幅改善。新兴市场企业债违约率仅有0.2%,预期今年可望降到6年来低点,比美国高收益债违约率达2.5%还低。

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二、Return优质收益:统计15年来,经过风险调整后,新兴市场企业债的投资报酬率,以夏普值而言,不仅高于新兴市场股票、全球股票、标普500指数,表现更优于全球高收益债、美国高收益债、美国投资级债。

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三、Rate(受惠降息):通膨与经常帐赤字疑虑解除,从印尼、印度、巴西、哥伦比亚到俄罗斯央行等新兴市场国家纷纷宣布降息,预期未来还有降息空间,更让新兴市场企业债有稳定支撑。新兴市场企业债市涵盖新兴亚洲、拉丁美洲、欧非中东等三大地区,投资级债、高收益债、主权债及当地货币债等各类券种。夏苔耘说,为掌握各区、各券种轮动契机,可透过不受基準指标*限制的总报酬策略来投资,不仅可分散风险,更可依据市场变化,灵活又快速的调整持债,又能参与新兴市场企业债东山再起的投资良机。

富达新兴市场潜力企业债券基金(本基金有相当比重投资于非投资等级之高风险债券且基金配息来源可能为本金)因拥有3A优势,能为投资人在新兴市场掌握优势投资情报,轻易巡弋布局:

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投资小叮咛—留意中国债务、美国升息及商品价格动向。关注新兴市场各国政策、政治及大宗商品走势变化。

* 本基金无基準指标,可因应景气循环调整投资组合,惟依法规及公开说明书之规定,本基金投资高收益债不得超过40%。富达新兴市场潜力企业债券基金(本基金有相当比重投资于非投资等级之高风险债券且基金配息来源可能为本金)

基金小档案 投资地区:新兴亚洲、拉丁美洲、欧非中东 投资券种:投资级债、高收益债、当地货币债、主权债 风险等级:RR3,适合稳健型及积极型投资人 股份类别:台币(累积/月配)、美元(累积/月配)、人民币(累积/月配) 首次配息基準日:自基金成立日起60天

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投资新兴市场可能比投资已开发国家有较大的价格波动及流动性较低的风险,投资人应选择适合自身风险承受度之投资标的。高收益债券基金适合寻求投资固定收益之潜在收益且能承受较高风险之非保守型投资人;投资人投资以高收益债券为诉求之基金不宜占其投资组合过高之比重,由于高收益债券之信用评等未达投资等级或未经信用评等,且对利率变动的敏感度甚高,高收益债券基金可能会因利率上升、市场流动性下降,或债券发行机构违约不支付本金、利息或破产而蒙受亏损,投资人应审慎评估。高收益债券基金不适合无法承担相关风险之投资人。债券价格与利率呈反向变动,当利率下跌,债券价格将上扬;而当利率上升,债券价格将会走跌。本基金月配息型各计价币别受益权单位之配息可能由基金的收益或本金中支付且进行配息前未先扣除应负担之相关费用。任何涉及由本金支出的部份,可能导致原始投资金额减损,且每受益权单位配息率并非固定不变,投资人应注意配息率并非等于基金报酬率,于获配息时,宜一併注意基金净值之变动,且过去配息率不代表未来配息率;基金净值可能因市场因素而上下波动。基金近12个月内由本金支付配息之相关资料,请至富达投资服务网 http://www.fidelity.com.tw 查询。

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